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【財經話題】美聯儲何時停止升息? | 美國升息 | 縮表 | 大紀元

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【財經話題】美聯儲何時停止升息?

美國聯邦準備理事會宣布升息1碼,符合市場預期,Fed新任主席鮑爾(Jerome Powell)表示,美國經濟通膨溫和。(AFP)

















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更新: 2018-08-02 9:35 AM
   標籤: tags:
美聯儲, 美國升息, 縮表

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【大紀元2018年08月02日訊】(大紀元記者張東光綜合報導)在川普總統抨擊美聯儲升息太快削弱美國競爭力後,美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)週三(1日)釋出了一個重大的訊息--美聯儲將在某個時點停止升息,而官員們現在正針對此議題進行辯論。

期貨市場顯示,8月升息機率為零,但9月升息機率達90%,12月升息機率約70%,但預期2019年只會升息一次。

彭博社報導,美聯儲6月的議事記錄顯示,美聯儲公開市場委員會(FOMC)正考慮改變將貨幣政策的描述由「寬鬆」(accommodative)改為接近中立等相關字眼。不過,由於鮑威爾週三沒有預定要舉行記者發布會,因此很可能這次不會改變這一措辭,但9月26日FOMC會後鮑威爾預計將與記者會面,屆時或許會針對措辭的改變向記者說明。

根據美聯儲6月的報告,官員們平均預期的聯邦利率的中性水平為2.9%(目前為1.75%-2%),但他們對年內升息次數看法分歧,其中8人主張再升息兩次或以上,但7人主張只升息一次或不升息。

官員們看法分歧的著眼點在於美債殖利率曲線走平,鴿派官員擔心如果升息太積極,該曲線恐出現倒鉤(短天期利率高於長天期),據統計50年資料,殖利率倒鉤是美國經濟進入衰退的前兆。鷹派官員則認為6月通脹指數上漲2.2%(超過政策目標的2%),扣除食物和能源的核心物價指數也漲了1.9%,美聯儲必須嚴陣以待。

CNBC新聞網報導,部分觀察者表示美聯儲已經到了即將暗示聯邦利率接近中性水平或進一步升息將阻礙經濟增長的關鍵點。美聯儲6月的議事錄揭示「明年某個時點」該利率可能達到中性水平,並表示「持續寬鬆貨幣政策的立場」等措詞最終將會改變。

摩根士丹利投資管理公司固定收益組合經理人卡倫(Jim Caron)表示,如果美聯儲現在改變政策措辭,殖利率曲線將轉為陡峭,股市也會上漲回應,因為此舉將被視為鴿派舉動,但他認為美聯儲現在不會這麼做,並預期美聯儲還會升息四次,當聯邦利率達到3%時才會改變措辭。

儘管如此,部分經濟學家認為殖利率曲線走平的問題不容忽視,並懷疑美聯儲今年內再升息兩次的可能性。券商Jefferies的經濟學家賽門斯(Tom Simons)表示,美聯儲移開「寬鬆」的措辭並非瘋狂,他認為美聯儲可能在週三暗示升息循環接近終點,它或許不會移開「寬鬆」的措辭,但很可能增加「就目前而言」(for now)的措辭。

美銀美林證券利率策略師卡巴納(Mark Cabana)則認為,美聯儲最快在9月升息後才會更改政策的措辭,但他預測這次的會議會討論縮表的問題(該議事記錄將於8月22日公布)。

麥格理商品和全球市場的亞洲策略師什葦茨(Viktor Shvets)也認為,美聯儲現在最大的問題是縮表(持有的美債到期後不再續購),且由於縮表已造成全球緊縮,他預期美聯儲可能在未來3-6個月內被迫縮減縮表的規模。目前,美聯儲每月縮表規模是400億美元,預計10月增加到500億美元。

此前,據白宮官員透露,川普總統擔心美聯儲會按照既定規劃在年內再升息兩次,如此將傷害美國競爭力,但財長姆欽和國家經濟委員會主任庫德洛(Larry Kudlow)告知他「美聯儲做得很好,要讓它升息。升息越快發生,就會越快結束」。

官員們告訴川普說,他們相信當聯邦利率在2.5%(低於美聯儲估計的3.4%)左右的時候,美聯儲將停止升息。官員們還說,川普總統了解鮑威爾等美聯儲官員都是他任命的,「都是他的人馬,是他的委員會」。#

責任編輯:葉紫微

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2018-08-02 9:35 AM
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