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【談股論金】庫藏股是美股今年最大買盤
【大紀元2018年07月11日訊】（大紀元記者張東光編譯報導）近年來，美股買盤的急先鋒應是上市企業的庫藏股，而今年買進的金額將持續創下歷史新高，一般認為，這與川普去年12月底通過的企業減稅有很大的關係。
市場研究公司TrimTabs的資料顯示，美國企業第二季發布庫藏股的金額達4,366億美元，遠高於首季的2,421億美元，導致上半年的買回金額達驚人的6,800億美元，今年或有機會超過1萬億美元的歷史性門檻。
庫藏股企圖心最旺盛的企業莫過於蘋果公司，該公司5月1日宣布買回1,000億美元自家股票。此外，19家金融機構在美聯儲壓力測試發布後也總共祭出庫藏股1,122億美元，其中富國銀行計劃買回245億美元，摩根大通、美銀和花旗集團分別計劃買回207億美元、206億美元和176億美元。另外還有63家企業在第二季宣布買回自己股票至少10億美元。
然而，TrimTabs的報告卻抨擊企業買回庫藏股的真正問題是系統性地將股東的財富轉給公司高管，因為這些高管握有龐大部位的股票選擇權，他們透過庫藏股將股票推高後，其身價便水漲船高。
該報告還調侃，上半年企業買回股票的金額正好可以發放給680萬名員工每人1,000美元的紅利。
金融數據公司FactSet的資料也發現，今年企業庫藏股金額創新高，但股價卻未相應受惠。今年以來，有買回自家股票的57%（或350家）標普500大企業，其股價落後標普指數3.2%。追蹤100檔買回自家股票最多的標普500庫藏股指數今年的漲幅僅1.3%，低於標普指數同期間的4.5%。
庫藏股無法年年推升股價，甲骨文（Oracle）便是一個鮮活的例子。該公司2017年買回118億美元自家股票，股價相應大漲約23%，但今年該公司如法炮製，但股價卻下挫6%。其它如麥當勞首季買回16億美元自家股票，但今年股價卻下跌7.4%，美銀和摩根大通也在買回庫藏股後下挫5%和2.7%。
美銀的統計發現，今年上半年美股的最大買盤雖是企業庫藏股，但機構法人和對沖基金卻是站在賣方。部分專家擔心，企業庫藏股的買盤在景氣循環的末端和股價估值高檔區大量買進對企業股價的效應恐是短多長空。
所幸，企業在大量買回庫藏股之際，仍然不忘資本支出的擴張。瑞士信貸報告顯示，今年首季標普企業的資本支出達1,660億美元，增長24%超過庫藏股和股利發放的增幅，為六年來最大增幅，將有利於企業長期發展。
但到了第二季，隨著貿易戰的衝擊，企業資本支出或轉為保守，美國商業遊說團體企業圓桌會（Business Roundtable）六月公布的資本支出指數第二季下滑7.8點至107.6點。#
責任編輯：葉紫微
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